Інвестори вимагають перегляду умов ВВП-варантів

Інвестори, які володіють українськими доларовими єврооблігаціями, намагаються змінити умови виплат від уряду, оскільки нещодавня реструктуризація державних деривативів значно погіршила їхні позиції. Власники ВВП-варантів, зокрема, стверджують, що нові доларові облігації класу «С», отримані в обмін на старі цінні папери, мають більш потужні механізми захисту. Це створює нерівні умови на ринку і викликає незадоволення серед інвесторів.

Кредитори, які володіють облігаціями класів «А» та «В», випущеними під час попередньої реструктуризації, тепер обговорюють можливість вимагати подібних привілеїв. Основні проблеми включають право голосу та захист від майбутніх списань, які нещодавно втратили свою дію. Це залишає їх уразливими до можливих фінансових втрат.

Юридична фірма Weil, Gotshal & Manges координує дії інвесторів, які розглядають можливість офіційного звернення до українського уряду, щоб відновити переговори. Якщо домовленості не будуть досягнуті, кредитори готові вдатися до судових дій. Наразі всі сторони утримуються від коментарів, очікуючи на результати нової програми підтримки від МВФ, яка передбачає можливість подальшої реструктуризації боргу.

ВВП-варанти, складні фінансові інструменти, були виключені з реструктуризації 2024 року через ризики великих виплат. У грудні український уряд досяг домовленості про обмін цих варантів на суму до 3,2 мільярда доларів на нові облігації, що допомогло стабілізувати фінансову ситуацію в умовах війни. Незважаючи на занепокоєння, боргові папери країни демонструють стабільне зростання на біржах.

Облігації класу «А», що підлягають погашенню у 2029 році, зросли у ціні на 4,4 цента, досягнувши ціни 78 центів за номінал, тоді як облігації класу «В», які погашаються у 2030 році, зросли більш ніж на 6,8 цента, торгуючись на рівні 65,3 центів за долар.